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运气超旺的消费锂电池龙头欣旺达会是下一个宁德时代吗原创2021-12-17 07:16·新能源正前方个人努力非常重要但外部条件比如大环境比如贵人扶助同样重要甚至更加重要贵人扶助成就电池巨头leo来自潮汕地区我们那边拜神佛的习俗很普遍从小到大母亲拜神佛的时候总是会祈祷神明保佑全家平安希望在外的子女能得贵人扶助年轻的时候总觉得:人定胜天人的一切成就都要靠自己去努力争取登录社会挨锤多年后才终于明白:自己努力固然重要但有贵人扶助同样重要对这句话来自广东茂名的王明旺王威兄弟一定深有感触因为他们就是个人努力和贵人相助然后人生境遇完全改变的典范他们就是咱们今天要研究的对象欣旺达的创始人1967年出生的王明旺由于家境贫寒90年代就带着几十块钱就跑去了深圳找工作机缘巧合之下他登录了一家锂电池公司所谓工字不出头王明旺也不甘一辈子打工于是打了几年工后就提桶跑路拉上弟弟王威去华强北倒卖大哥大电池运气不错二手贩子的生意很成功于是兄弟两向上游延伸94年成立了佳利达电子加工厂97年正式成立欣旺达那是个火热的年代只要敢想敢干成功率是非常高的王明旺兄弟的生意也是欣欣向荣没过几年就就收购了深圳汇创达科技60%股份拓展到了薄膜开发与销售的产业97年正式成立欣旺达不过欣旺达最大的突破来自于拿下康佳集团的手机电池订单可以说康佳集团就是王明旺兄弟两点第一个命中贵人1999年兄弟两偶然得知康佳集团准备生产自主品牌手机便鼓起勇气主动上门寻求合作康佳那时候已经是很大的集团了而欣旺达只是一个不知名的小公司没想到康佳集团竟然答应给欣旺达一个机会为了能拿下订单兄弟两带着员工经过21天的艰苦奋战为康佳量身定制了电池样品相比其他竞品欣旺达的产品不仅性能更强成本还更低平均比对手成本低30%于是欣旺达成功拿下康佳的订单开启了腾飞之路2000年欣旺达又拿下了飞利浦、NEC(日本电气股份有限公司)、海尔的订单;2003年登录联想供应链销售额首次突破一亿到了2011年时欣旺达更是迎来了巨大的辉煌——它入选苹果产业链了然后顶着果链企业的闪耀光环它也在当年成功登上了创业板春风得意马蹄疾一夜看尽长安花意气风发的王氏兄弟两开足马力扩充生产线准备迎接源源不断的iphoness订单然而似乎昨夜舞台上的烟花还未消散殆尽命运的疾风劲雨就悄然而至2012年苹果历史上最成功的手机iphoness 4横空出世创造销量奇迹然而热闹是德赛电池的欣旺达什么也没有因为它被踢出了苹果供应链iphoness 4的电池换成了德赛电池结果当年它的净利润和扣非净利润都负增长好在欣旺达就像它的名字一样欣欣向荣运气旺旺四通八达乔布斯把它无情抛弃了上天却给它送来了一个雷布斯贵人小米雷军创业十几年从金山出来后虽然财务自由了但因为江湖地位和自己的努力完全不成正比心情无比郁闷苦苦思考后悟透了站在风口上的猪也会飞的真谛于是创办小米赶趟移动互联的大浪潮小米手机以极致性价比切入市场所以同样性价比足够高的欣旺达电池就成功登录了小米供应链而后小米的发展顺风顺水欣旺达也跟着逐步壮大陆续登录了华为、中兴、OPPO、联想、魅族、OPPO等手机厂商的供应链体系手气旺的时候好牌挡都挡不住订单接到手软的欣旺达2014年又被纳入了苹果供应链于是当年营收近翻倍至此欣旺达可谓坐稳了全球智能机这艘顺风号营收节节升高现在已经是消费锂电池龙头了不过如果看扣非净利润的话欣旺达赚的就是辛苦钱这两年由于智能机市场的增长到头更是增长乏力看毛利率就更清楚了:2013年后就一直在15%的水平线上艰难挣扎如果再看净利率那简直不忍直视闻者伤心观者落泪没办法欣旺达就只是一个消费锂电池封装工厂而已自然不配享受高利润要不就忍受这种低利润要不就往电芯和动力电池业务拓展欣旺达选择了后者开始布局动力电池布局动力电池业务2014 年底公司就收购来东莞锂威开始登录消费电芯 靠着和各家消费电子厂商过往友好的合作它的电芯业务也很快登录了各家消费电子巨头的供应链2018年开始发力汽车动力电池也成功供货吉利新能源汽车另外包括雷诺、上通五菱、东风柳汽、东风乘用车等2019年更是挤进来国内动力电池装机量前十讲到这里很容易给大家一种公司的动力电池业务蒸蒸日上的感觉尤其是看了它今年的股价上涨走势之后这种感觉更明显但事实上并没有发展的很好因为2020年它就被挤出前10 了甚至前20都进不去只有在单独看三元锂电池装机量的时候它才能勉强排进前20名今年新能源汽车大放量几个电池巨头装机量大增但欣旺达并没有赶上依然挤不进前十不知道排在哪个山旮旯来自于动力电池的营收也是反反复复2018年来自动力电池的收入就近10亿而到了2020年却只有4个亿出头倒退非常明显今年中报来看有近6亿相比去年有明显增长但是相比行业的巨头们那就只有别人的零头了公司的营收大头依然是消费电池业务那么问题来了:既然这样为什么今年市场还如此追捧它大涨50% 归根到底还是市场对锂电池的追捧今年整个创业板都涨了快20%新能源汽车更是大涨近50%如果再看锂电池那就更夸张了暴涨超过80% 也就是说欣旺达其实是跑输整个锂电池板块因为今年锂电池主要追捧的就是动力电池所以倒还是符合它的身份的那么欣旺达在动力电池业务方面就没有机会了吗还是有一定的机会的一方面整个新能源汽车行业依然在快速的放量另外储能行业快速发展中整个动力电池大盘子都在增长公司有望跟着喝点汤事实上公司也在努力扩大产能以及积极的进行客户拓展目前已经登录了雷诺日产、吉利、广汽、易捷特、东风等整车厂商的供应链更是和吉利合资成立动力电池公司只要这些客户的业务能发展起来它也能跟着吃点肉当然了就现在行业的竞争情况欣旺达的动力电池业务要想有更大的突破也比较困难原因之前咱们在分析鹏辉能源(关注新能源大爆炸公号后回复:鹏辉能源 可看文章)的时候就说过了:所有二线锂电池企业都面临比较尴尬的局面一旦行业竞争激烈将面临上下游极大的压力欣旺达的机会所在目前来说可以说欣旺达作为二线电池厂商这几年也就这样了不过别忘了这个公司一直以来运气都不错一直都有贵人相扶助锂动力电池业务其实也可能有这样的机会它真正想要突破的话还得再等等又一个命中贵人出现目前看来看去依然是雷布斯10年前要不是雷布斯欣旺达可能早就倒闭了正是因为小米手机的成功才让它走到了今天这个高度现在它迫切希望打开第二增长极也就是动力电池业务希望有更大的突破小米其实也迫切在消费电子领域之外找到第二个突破口那就是小米汽车此前雷军已经宣布小米正式登录汽车行业而且将在2024年上半年实现量产以小米这些年的辉煌成就小米汽车也是有机会在新能源汽车市场取得一定突破的作为合作多年的老朋友只要技术和成本方面符合要求的话欣旺达成为小米汽车动力电池主要供应商甚至独供可能性还是很大的当然了这一切都存在非常大的不确定性毕竟还有两三年的时间这两三年里整个新能源汽车市场会发生什么样的改变整个动力电池行业会发生什么样的变化我们都无从得知而这种不确定其实也是投资中的常态也正是因为这种不确定性才有超额收益当然了还有巨亏最后给大家隆重介绍一下:价值事务所团队新鲜出炉的《从零开始学价值投资》从零开始学价值投资¥47.4购买这本书不同于市面上已有的投资类书籍这本书完全基于投资新手的视角专门挑新手必定会遇到的困惑进行内容展开为了帮助小白也可以掌握价值投资书里将行业分析和公司分析、估值分析等进行大量的精简梳理成一个一个的分析框架这样小白也可以很简单的跟着参照分析就像练钢笔字时跟着描红一样这样能最大限度的帮助小白看完书后也可以学着自己做公司分析而不是一看就会一学就废想要自己学会公司分析学会做价值投资的朋友一定要买一本好好学一下内容通俗易懂很好读的另外下面的价值事务所的几个课程都可以好好学一下对投资非常有帮助专栏10天快速掌握公司估值方法作者:价值事务所所长594币152人已购查看专栏21天快速掌握医疗行业投资秘诀作者:价值事务所所长894币236人已购查看
2024-10-28 12:22:23